La industria del entretenimiento atraviesa un momento clave tras el movimiento estratégico de Paramount Skydance, que lanzó una oferta pública de adquisición hostil por Warner Bros. Discovery (WBD). La propuesta, presentada el lunes 8 de diciembre, consiste en 30 dólares en efectivo por acción, lo que valora a la compañía en 108.400 millones de dólares, superando de forma directa la oferta previamente aceptada de Netflix.
La ofensiva de Paramount se dirige directamente a los accionistas de WBD, una decisión que aumenta la presión sobre el consejo de administración, al considerar que la empresa está respaldando una propuesta inferior. Netflix había presentado una oferta de 27,75 dólares por acción, combinando efectivo y acciones, con una valoración aproximada de 83.000 millones de dólares.
El director ejecutivo de Paramount Skydance, David Ellison, explicó que la compañía intentó inicialmente un proceso negociado. El 1 de diciembre se presentó una oferta formal al directorio de WBD y se mantuvieron conversaciones con David Zaslav, CEO de Warner Bros. Discovery. Luego de recibir objeciones, Paramount ajustó su propuesta el 4 de diciembre, abordando cada uno de los puntos planteados. Aun así, la oferta fue rechazada, lo que llevó a la empresa a avanzar con una OPA hostil para “terminar lo que empezaron”.
Desde el punto de vista financiero, la propuesta de Paramount destaca por su alto nivel de respaldo económico. Incluye 41.000 millones de dólares en capital, apoyados por la familia Ellison y RedBird Capital, además de 54.000 millones de dólares en deuda, con compromisos de Citigroup, Bank of America y Apollo Global Management. En total, la operación alcanza cerca de 95.000 millones de dólares, una estructura que busca transmitir solidez y ejecución inmediata.
Paramount subrayó que su propuesta ofrece 18.000 millones de dólares más en efectivo que la de Netflix, un argumento clave en un contexto donde la liquidez sigue siendo determinante para los inversionistas. “En Wall Street, el efectivo sigue siendo el rey”, afirmó Ellison, confiado en que los accionistas respaldarán una oferta que mejora sustancialmente su retorno.
El anuncio tuvo un impacto inmediato en los mercados. Las acciones de Paramount Skydance subieron más de 5,5 %, mientras que WBD avanzó cerca del 6 %. En contraste, Netflix cayó más del 4,5 %, reflejando la inquietud de los inversores ante la nueva competencia por Warner Bros. Discovery.
Más allá del aspecto financiero, Ellison advirtió que una posible fusión entre Netflix y WBD podría generar un poder de mercado excesivo, concentrando más de 400 millones de suscriptores globales. Según Paramount, este escenario sería negativo para Hollywood, la comunidad creativa y los consumidores, al reducir la competencia en el sector del streaming y del contenido audiovisual.
La disputa está lejos de resolverse, pero la oferta hostil de Paramount ya ha redefinido el panorama y abierto un nuevo capítulo en la lucha por el control del entretenimiento global.
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